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Datum/Zeit |
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97,65 € |
-2,20 € |
-2,25 % |
24.04/14:31 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000WCH8881 |
WCH888 |
- € |
- € |
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Wacker Chemie "outperform"
15.11.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Christian Weiz, Analyst der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von Wacker Chemie (ISIN DE000WCH8881 / WKN WCH888) von "neutral" auf "outperform" hoch.
Die guten Q3/06-Zahlen hätten den Markt positiv überrascht. Wacker habe den Umsatz um rund 20% auf EUR 857,3 Mio. steigern können und habe damit sowohl die HypoVereinsbank-Schätzungen als auch die Erwartungen des Marktes übertreffen können. Auch das EBITDA von 217 Mio. habe die Schätzungen des Konsensus und die HypoVereinsbank-Prognosen geschlagen. Dabei habe die EBITDA-Marge zwar lediglich auf dem Vorjahresniveau von 25,4% verharrt. Sie sei aber in Q3/06 von Sonderaufwendungen belastet (z. B. Anlauf- und Planungskosten) und in Q3/05 von außerordentlichen Faktoren begünstigt worden (z. B. Versicherungsleistung). Sequentiell habe der Konzern die EBITDA-Marge um 180 Bp verbessern können. Erfreulich sei insbesondere die überdurchschnittliche Entwicklung von Siltronic gewesen.
Die Analysten hätten nach der Veröffentlichung der Q3/06-Resultate ihre Prognosen überarbeitet. Dabei habe man das EBITDA für 2006 von EUR 723,1 Mio. um rund 6% auf EUR 766,2 Mio. nach oben geschraubt und für 2007 von EUR 744,3 Mio. um 9% auf 811,7 Mio. Das EPS für 2006 steige von EUR 4,35 auf EUR 5,10 und für 2007 von EUR 4,64 auf EUR 5,68.
Dem Unternehmen werde es nach Ansicht der Analysten gelingen, in den nächsten Quartalen konstant solide Resultate vorzulegen. Hinzu komme, dass der Konzern einer der weltweit größten Hersteller von Polysilizium sei. Er dürfte die Unwägbarkeiten im Zusammenhang mit dem Bau und Betrieb von Polysiliziumanlagen abschätzen können. Die Analysten würden der Argumentation des Managements folgen und würden mit einer ausgeglichenen Marktsituation bzw. einem leichten Nachfrageüberhang bis ins Jahr 2010 rechnen. Damit dürfte sich der Bereich in den nächsten Quartalen auf Grund des stetigen Ausbaus der Kapazitäten höherer Umsätze bei steigenden Margen erfreuen.
Außerdem würden die Analysten eine kontinuierliche Verbesserung bei den Chemieaktivitäten erwarten. Polymers und Silicones sollten einerseits vom stetigen Ausbau der Kapazitäten profitieren, und gleichzeitig höhere Preise durchsetzen. Die beiden Bereiche würden positives Überraschungspotenzial bergen, während Fine Chemicals weiter restrukturiert werde und nach Ansicht der Analysten in den nächsten Quartalen (auch auf Grund der Größe des Geschäfts) eine untergeordnete Rolle spielen werde. Insgesamt würden die Analysten mit qualitativ hochstehenden Ergebnissen in den nächsten Quartalen kalkulieren, wobei man positive Überraschungen nicht ausschließe. Dies dürfte dem Aktienkurs Auftrieb verleihen.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Wacker Chemie-Aktie von "neutral" auf "outperform" hoch. Das neue Kursziel sehe man bei EUR 106.
(15.11.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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